1분기 벤처 투자 238건-2.1조원…메가딜 영향 전년비 55.4%↑

2026년 1분기 국내 스타트업 투자 시장이 금액 기준으로 큰 폭의 반등을 기록했다. 다만 투자 건수는 감소하며 자금이 일부 대형 딜에 집중되는 양극화 구조가 더욱 뚜렷해졌다는 평가다.

더브이씨가 1일 발표한 ‘한국 스타트업 투자 동향’에 따르면 1분기 국내 비상장 스타트업 및 중소기업 대상 투자는 총 238건, 2조 1,784억 원으로 집계됐다. 전년 동기 대비 투자 금액은 55.4% 증가한 반면 투자 건수는 17.4% 감소했다. 외형적으로는 회복세지만 실제 시장에서는 자금 편중 현상이 심화되고 있다.

이번 분기 투자 증가의 핵심 배경에는 AI 반도체 기업 리벨리온의 대형 투자 유치가 자리한다. 리벨리온은 1분기에만 6,400억 원 규모의 프리 IPO 투자를 유치했으며, 이는 전체 분기 투자 금액의 약 30%에 해당한다. 해당 투자는 정책 자금과 민간 자본이 결합된 형태로, 국민성장펀드가 2,500억 원, 한국산업은행이 500억 원 등 총 3,000억 원의 정책 자금이 투입됐고, 나머지 3,400억 원은 민간에서 조달됐다. 국민성장펀드의 첫 직접 지분 투자 사례로, 정부의 ‘K-엔비디아 육성’ 전략이 실제 자금 집행 단계에 진입했음을 보여주는 상징적 사례로 평가된다.

AI 분야 투자도 전반적으로 확대됐다. 1분기 AI 투자 규모는 총 52건, 9,838억 원으로 전체 투자 금액의 45% 이상을 차지했다. 리벨리온 사례를 제외하더라도 AI 투자 금액은 전년 대비 약 50% 증가한 수준을 유지해, 구조적 성장 흐름으로 자리 잡고 있다는 분석이다. 생성형 AI와 파운데이션 모델을 중심으로 대형 투자가 집중되면서 기술 경쟁력을 검증받은 기업으로 자본이 몰리는 ‘딥테크 중심 재편’이 가속화되는 양상이다.

투자 단계별로는 후기 단계로의 자금 이동이 두드러졌다. 프리 IPO 투자는 총 20건으로 전년 동기 대비 33.3% 증가했다. IPO 시장 회복에 대한 기대감이 반영된 결과로, 투자자들은 리스크가 낮고 회수 가능성이 높은 상장 직전 단계 기업에 자금을 집중하고 있다.

반면 초기 스타트업 투자 환경은 여전히 위축된 상태다. 시드부터 시리즈A까지의 초기 라운드는 총 167건, 4,690억 원으로 전체 투자 금액의 21.5% 수준에 머물렀다. 정부가 창업 초기 펀드를 확대하고 다양한 지원 정책을 추진하고 있음에도 시장에서는 뚜렷한 회복 흐름이 감지되지 않고 있다.

산업별로는 반도체·디스플레이 분야에 7,205억 원이 투입돼 전체의 33%를 차지했고, 모빌리티 분야는 2,651억 원으로 전년 대비 4배 이상 늘었다. 자율주행과 로보틱스를 포함한 ‘피지컬 AI’ 영역이 부상하며 투자 무게 중심이 소프트웨어 AI를 넘어 실제 산업과 결합된 분야로 이동하고 있다.