TSMC, 앤트로픽·오픈AI에 최대 10억 달러 투자…파운드리가 고객 지분 산다

세계 최대 반도체 위탁생산(파운드리) 기업 TSMC가 AI 칩 고객사의 지분을 직접 사들인다. TSMC 이사회는 10일(현지시간) 앤트로픽과 오픈AI에 각각 최대 5억 달러, 합계 최대 10억 달러를 투자하는 안건을 승인했다. 앤트로픽은 상장 공모가로 보통주를, 오픈AI는 우선주를 사들이는 구조다.

TSMC는 같은 날 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 공시에서 이 같은 이사회 결의를 밝혔다. 공시에는 투자 규모가 ‘5억 달러 이내’로만 적혀 있고, 지분율이나 기업가치, 투자 목적은 담기지 않았다.

이사회는 이와 함께 약 409억 달러 규모의 자본 지출도 승인했다. 선단 공정과 첨단 패키징, 성숙·특수 공정 설비, 공장 건설, 2027년 연구개발·유지 투자에 쓰인다. 반도체 산업과 생태계에 전략 투자할 5억 달러 이내의 투자회사 설립 안건과 3분기 배당금 주당 9대만달러 안건도 통과했다. 배당금은 2분기 7대만달러에서 올랐다.

앤트로픽 260억 달러 사모에 참여

TSMC의 앤트로픽 투자는 이 회사의 나스닥 상장 절차와 맞물려 있다. 앤트로픽이 같은 날 제출한 수정 상장신고서(S-1/A)를 인용한 보도에 따르면 앤트로픽은 클래스A 보통주 8억 2,500만 주를 주당 70~78달러에 공모한다. 공모 총액은 약 578억~644억 달러다. 이와 별도로 의결권 없는 클래스N 주식 260억 달러어치를 공모가에 전략 투자자 7곳에 판다.

인수자는 구글과 엔비디아가 각각 약 100억 달러, AMD가 약 25억 달러, 브로드컴·마이크론·마이크로소프트가 각각 약 10억 달러, TSMC가 약 5억 달러다. TSMC의 몫이 7곳 중 가장 작다. 최종 공모가와 상장 일정은 아직 확정되지 않았다. 외신은 18일 공모가를 정하고 19일 첫 거래가 이뤄질 것이라고 전했지만 신고서에는 날짜가 없다. 앤트로픽의 상장 구조는 와우테일이 S-1 분석 기사에서 짚었다. 앤트로픽의 3분기 매출은 168억 달러로 2분기보다 약 45% 늘었다는 보도도 나왔다. 투자자 브리핑 자료를 통해 알려진 잠정치로, 앞선 분기 성장률이 140%를 웃돌았던 것에 비하면 속도가 꺾였다.

오픈AI 투자는 알려진 것이 더 적다. 우선주를 사들인다는 것 외에 가격과 시점은 공개되지 않았다. 오픈AI는 최근 신규 투자유치 목표를 낮췄다는 보도가 나왔고, 이번 라운드는 기업가치 1조 2,500억 달러 수준에서 진행 중이다. TSMC의 투자가 이 라운드의 일부인지는 확인되지 않았다.

업계 “주문 받는 공장에서 지분 나누는 파트너로”

TSMC는 투자 배경을 따로 설명하지 않았다. 대만 언론은 이번 결정을 TSMC가 AI 발전을 낙관하는 신호로 읽었다. 설계 전문 회사(팹리스)의 주문을 받던 위치에서 지분을 매개로 한 직접 협력으로 옮겨가는 것이라는 해석이다. 지분 관계가 생기면 생산 능력 배분과 가격 협상에서 더 유연해질 수 있다고 이들 언론은 봤다. 엔비디아가 TSMC 매출에서 차지하는 비중이 매우 크다는 점도 거론됐다. AI 랩과의 직접 관계가 이런 쏠림을 누그러뜨릴 수 있다는 것이다.

두 AI 랩이 자체 칩을 만들고 있다는 점도 배경으로 꼽힌다. 오픈AI는 브로드컴과 첫 추론 칩 ‘할라페뇨’를 공개했고, 앤트로픽은 7월 삼성전자와 2나노 공정 기반의 자체 칩을 논의 중이라는 보도가 나왔다. 삼성과의 논의는 초기 단계로 확정된 계약은 아니다. 앤트로픽은 구글·브로드컴과 3.5기가와트 규모의 TPU 계약을 맺고 아마존 트레이니엄, 엔비디아 GPU도 함께 쓰는 멀티 칩 전략을 펴 왔다. 그동안 최첨단 AI 칩 위탁생산은 사실상 TSMC가 도맡아 왔다. 두 업체의 자체 칩 물량이 어느 파운드리로 가는지가 앞으로 TSMC에 중요한 변수가 되는 셈이다.

칩 업계에서 공급사가 고객 지분을 사는 일은 낯설지 않다. AMD는 앞서 앤트로픽에 배치 단계별로 최대 50억 달러를 지분 투자하기로 했다고 알려졌다. AMD가 오픈AI·메타와 맺은 계약처럼 자사 지분을 워런트로 내주는 방식이 아니라 고객에게 현금을 넣는 방식이다. 구글은 8월 마벨과 TPU 주변 커스텀 칩을 공동 개발하면서 마벨 주식을 최대 122억 달러어치 살 수 있는 워런트를 받기로 했다. 칩을 사들인 실적에 따라 단계적으로 풀리는 구조다. 삼성전자와 SK하이닉스도 앞서 앤트로픽 시리즈H에 참여했다.

국내 AI 반도체 스타트업도 이 구도 안에 있다. 퓨리오사AI는 TSMC가 제조한 2세대 칩 ‘RNGD’의 1차 양산 물량 4,000장을 인도받기 시작했고, 브로드컴과 3세대 칩을 개발하고 있다.

TSMC의 부담은 크지 않은 편이다. 한도를 모두 쓰더라도 10억 달러로, 이번에 승인한 자본 지출의 약 2.4%다. 3분기 순이익(약 240억 달러 상당)과 견주면 4% 안팎이다. 두 업체가 AI 수요에서 차지하는 비중은 무겁다. 멘로벤처스 보고서를 분석한 와우테일 기사에 따르면 올해 기업의 AI 활용 지출 가운데 앤트로픽·오픈AI·구글이 69%를 가져갔다.

3분기 순이익 68.7% 증가

이번 투자는 TSMC의 실적이 뒷받침한다. 3분기 매출은 1조 4,942억 대만달러, 순이익은 7,630억 대만달러로 1년 전보다 68.7% 늘었다. 주당순이익(EPS)은 29.43대만달러다. 이사회와 같은 날 발표된 10월 매출은 5,869억 대만달러로 월간 사상 최대를 기록했다. 1년 전보다 59.7%, 전달보다 14.7% 늘었고 1~10월 누적으로는 43.3% 증가했다.

4분기 매출 가이던스는 523억~543억 달러다. TSMC는 10월 투자자 설명회에서 2026년 설비 투자 전망을 600억~640억 달러로 유지했다. 앞서 2분기 실적 발표 때는 올해 매출 성장률 전망을 40% 이상으로 올렸다. 고성능 컴퓨팅(HPC)이 2분기 매출의 66%를 차지했다. TSMC는 이번 자본 지출이 앞으로 몇 년간 에이전틱 AI 응용을 포함한 강한 고객 수요를 반영한 것이라고 설명했다고 대만 언론이 전했다.