더브이씨가 2일 발표한 ‘2025년 스타트업 투자 통계’에 따르면 2025년 한 해 한국 스타트업 투자 시장은 투자 금액 규모가 전년 수준에 근접했음에도 불구하고 투자 건수는 크게 감소하며 자금 유입 구조가 재편되는 모습을 보였다. 벤처 투자 시장 전체 지표는 외형적으로는 탄탄하지만, 현장에서는 자금 조달 여건이 쉽지 않은 한 해였다는 평가다.

2025년 국내 비상장 스타트업과 중소기업을 대상으로 한 벤처투자 건수는 1,155건으로 집계됐으며, 전년 대비 약 33.2% 감소했다. 반면 투자 금액은 6조 5,724억원으로 전년 수준과 유사한 모습이다. 이러한 투자 건수 감소와 금액 유지의 결합은 소수 대형 투자가 전체 금액을 견인한 결과로 해석된다.

투자 건수 감소가 가팔랐던 반면, 투자 금액 유지는 대형 라운드들이 누적된 효과로 판단된다.

2025년 라운드당 평균 투자액은 92.6억원으로 전년 대비 47.3% 증가했다. 이는 벤처 투자 건수는 줄었지만 한 건당 투입되는 자금은 크게 확대된 것을 의미한다. 투자 금액의 중앙값 역시 40억원으로 전년(20억원) 대비 두 배 증가했다.

투자 건수가 줄면서도 평균 및 중앙값이 상승한 것은 자금이 상대적으로 검증된 기업이나 후기 라운드 기업으로 집중된 결과로 평가된다.

투자 흐름의 가장 큰 변화는 초기 단계 라운드의 줄어든 비중이다. 초기 라운드(시드~시리즈A) 투자 건수 및 금액이 모두 크게 감소했다. 특히 초기 라운드 투자가 전체 투자에서 차지하는 건수 및 금액 비중이 크게 축소된 것으로 나타났다.

이는 초기 스타트업들이 자금 조달을 받기 어려운 환경이 지속되고 있음을 보여준다.

반면 프리 IPO 라운드 투자는 크게 증가했다. 프리 IPO 투자 건수는 전년 대비 약 33% 증가했고, 투자 금액은 무려 약 85.5% 증가한 8,632억원 수준이었다.

프리 IPO 투자 확대에는 IPO 시장 회복 기대감과 맞물려 후기 단계 기업에 대한 높은 신뢰가 반영된 것으로 분석된다.

2025년 스타트업 투자 트렌드를 결정한 또 다른 키워드는 AI(인공지능) 투자다. AI 중심 스타트업 대상 투자 금액은 1조 5,479억원으로 전년 대비 증가했다. AI 관련 투자 비중(금액 기준)은 23.6%로, 2022년 대비 크게 확대됐다.

AI 투자 확대는 국내뿐 아니라 글로벌 투자 트렌드와 맞물린 현상이다.

2025년 투자 업종별 움직임은 다음과 같은 특징을 보였다. AI, 반도체, 바이오 분야가 투자 금액을 견인했다. 쇼핑·금융 등의 영역에서도 해외 시장 공략을 전면에 내세운 투자 확대가 관측됐다. 반면 콘텐츠·게임 등 소비 서비스 분야의 투자 위축은 두드러졌다.

전문가들은 2025년 투자 데이터에 대해 다음과 같이 평가한다. 대형 투자와 후기 단계 투자는 견조하지만, 초기 단계 스타트업 투자 유치 환경은 한층 어려워졌다. 전체 투자 규모는 유지되고 있으나, 몇몇 대형 스타트업에 자금이 집중되는 양극화 현상이 심화됐다.

스타트업 생태계는 자금 유입 규모는 유지하면서도 투자 구조의 질적 변화를 겪고 있는 것으로 나타났다.

2026년에는 다음과 같은 변화가 주요 변수로 작용할 것으로 전망된다. IPO 시장 활성화 기대감이 후기 단계 투자에 긍정적 영향을 줄 수 있다. AI 및 딥테크의 지속적인 투자 매력은 스타트업 시장의 핵심 트렌드로 자리매김할 가능성이 있다. 반면 초기 스타트업의 자금 조달 어려움은 해결해야 할 구조적 문제로 남아 있다.